Indian Economy Growth Background and Post-Covid-19 Outlook

◆ (Review Background) India has continued to grow solid since the 1991 economic reforms and has emerged as the 5th largest country in the world.



  ㅇ Recently, India is facing increasing difficulties due to the spread of Corona 19, but the possibility as an alternative production base in place of China has emerged as a result of changes in the global supply chain caused by intensifying conflict between the US and China



  ⇒ Examine the background of the rapid growth of the Indian economy through the 1990s and present the prospects after Corona 19



◆ (Indian Economy Growth Trend and Background) Since 1991, the Indian economy has grown at an annual average rate of 6.4% thanks to ① high growth of IT-based outsourcing service industry, ② continuous expansion of manufacturing capacity, and ③ expansion of the domestic market due to activation of retail finance. continuing



  ① (High growth of IT-based outsourcing service industry) With the emergence of global service outsourcing center, exports of services such as software development and R&D have increased sharply.

 

② (Continuous expansion of production capacity in the manufacturing industry) After economic reform, the production capacity of the manufacturing industry such as automobiles and chemicals has expanded to the top of the world as investments are activated due to the inflow of FDI, etc.

  ③ (Expanding the domestic market by revitalizing retail finance) The development of retail finance strengthens the domestic demand base, and private consumption continues to increase steadily.



◆ (Outlook for Indian economy after Corona 19) In the short term, a slowdown in growth due to the spread of Corona 19 is inevitable and recovery is expected to be slow, but the mid- to long-term growth outlook is good.



  ㅇ (Short term) Consumption and investment contraction will continue due to the spread of Corona 19, and economic recovery is expected to be slow after the second half of the year.

   ▪ Employment continues to be sluggish, with the number of employed people drastically decreasing.

   ▪ The delay in restructuring of banks and non-banks due to the economic recession also acts as a factor limiting the recovery of the Indian economy.

 

ㅇ (Mid- to long-term) India is expected to emerge as the world's third-largest economy within the next 10 years as the domestic market is rapidly expanding due to continuous population growth. As the manufacturing industry's competitiveness strengthens and its role as a global alternative production base expands.

   ▪ India's population is expected to continue to increase, surpassing China in 2027, and emerge as the world's No. 1 population powerhouse.

   ▪ Amidst the strengthening efforts of the Indian government to foster the manufacturing industry, there is a possibility that the relocation of production bases to India, centered on the United States, will spread due to the conflict between the United States and China and the movement of global supply chain structural changes triggered by Corona 19.



◆ (Conclusions and Implications) India's economy is expected to suffer from the Corona 19 crisis in the short term, but in the mid to long term, it is likely to lead the global economic growth by sustaining a solid growth trend based on the reflected profits from population growth and changes in the global supply chain. Rated as large